【48812】生意社：3月镍不锈钢价格偏弱运转

  据生意社产品行情剖析体系，3月份，镍价格先涨后跌，截止月末，现货镍报价130583.33元/吨，较月初跌落5.57%；不锈钢价格震动跌落，截止月末，不锈钢现货价格12560元/吨，较月初跌落4.64%。

  美国发布2月份耐用品新订单三个月来初次上升，标明企业对经济远景感到达观。近期降息预期不合主导商场心情，投资者目光转向美国行将发布的通胀数据，美元指数大幅走强。

  海外非印尼的西方产能加快出清，而元宵节后随商场复工复产，公司制造积极性较高，新能源中心品（MHP+高冰镍）方面供给不断增量，国内新增产能连续投产。据商场一手音讯，印尼镍矿批阅进展已达107家，印尼镍矿RKAB批阅额已达1.5亿湿吨量级。而跟着菲律宾旱季逐渐完毕，估计4月镍矿出货量将很多添加。精粹镍产值连续添加，供给过剩格式未变，全球纯镍库存依旧保持累库阶段内。

  据上图所示，3月份，LME镍库存小幅上涨，截止月末，LME镍库存76836吨，较月初上涨4.13%，较年头上涨19.76%。

  三元需求改进，硫酸镍和质料MHP供给偏紧，硫酸镍价格继续上涨，军用合金订单依旧连续刚性需求，电镀范畴需求暂稳。消费端未见明显改进，元宵节后企业复工复产供给康复，3月不锈钢排产大幅添加。

  2024年2月国内43家不锈钢厂300系粗钢产值132.5万吨，月环比削减13.4%；3月排产168万吨，月环比添加26.8%。2月印尼300系粗钢产值44.9万吨，月环比削减0.2%；3月排产44.3万吨，月环比削减1.6%。

  截止月末，不锈钢库存算计120.17万吨，较月初跌落2.38%，其间，冷热轧库存都有跌落。

  3月首要家电产品对不锈钢质料的需求预期上升。跟着全体商场逐渐全面开工，家电产品对不锈钢质料的收购预期逐渐上升，或成不锈钢商场行情报价偏强动力。但考虑到商场库存相对居高，叠加质料继续弱势连累商场全体气氛，约束了终端用户接货积极性，也削弱了需求端对不锈钢商场的实践支撑效果，终究月内价格时间短上探后逐渐进入下行通道。

  生意社剖析师刘美丽以为，比照月内额度批阅进展，估计到3月底至4月初有望完成2亿湿吨配额的批阅经过，跟着印尼镍矿山经过数量的添加，印尼镍矿供给严重的问题或缓解。镍阶段内仍面对过剩应战，镍市供给压力会继续添加，短期镍价承压下行概率较大，再加上美元上涨，估计镍价短期弱势运转。

  而对不锈钢而言，在国内铁厂的继续亏本状况下，大都铁厂减停产，仅有7家高镍铁冶炼厂镍铁对外流转，并且均处于降负荷出产状况。不锈钢下流需求较差，倒逼不锈钢价格转弱，钢厂将倒逼镍铁贬价追求生存空间，或许钢厂因亏本减产从需求端追求镍铁贬价。跟着菲律宾旱季逐渐完毕，也为镍铁由强逐渐走弱供给空间。从现在来看，高碳铬铁的供给相对需求略宽松，但本钱支撑仍是偏强，4月钢厂投标价格及商场行情报价将大概率平稳。估计不锈钢价格短期震动偏弱。